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LEONI kaufen
07.05.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von LEONI (ISIN DE0005408884 / WKN 540888) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
Die LEONI AG habe im Rahmen der gestrigen Hauptversammlung vorläufige Q1-Zahlen berichtet. Nach den positiven Vorgaben der OEMs und anderer Automobilzulieferer sei das starke Umsatz- und Ergebniswachstum allerdings keine große Überraschung mehr gewesen.
Die kompletten Zahlen würden am 11.05. veröffentlicht. Trotz der sehr guten Zahlen und einem erfreulichen Ausblick für Q2, das laut Vorstandschef Probst ähnlich positiv verlaufe, wie das erste Quartal, bleibe die Gesellschaft bei ihrer vorsichtigen Guidance von Anfang des Jahres: ein Umsatz von ca. 2,4 Mrd. Euro (+11%) und ein EBIT von mindestens 50 Mio. Euro. Allerdings erwarte man nun auch ein zweistelliges Umsatzwachstum in 2011 und zudem möchte man bis 2012 wieder so profitabel wie vor der Krise sein (EBIT-Marge von ca. 6,0%).
Dies sei aus der Sicht der Analysten allerdings ein sehr ambitioniertes Ziel. Steigende Rohstoffpreise und wieder zunehmender Preisdruck seitens der OEMs, wenn die Abnahmemengen steigen würden, stünden einer zu starken Verbesserung der Margen entgegen. Die Strategie, den Umsatzanteil mit Kunden außerhalb der Automobilindustrie zu steigern (zurzeit etwa 30%, langfristiges Ziel 40%) sollte zwar zu höheren Margen führen, sei aber eher langfristig zusehen und nicht bis 2012 umzusetzen.
Ihr Modell hätten die Analysten schon im Vorwege der Zahlen überarbeitet. Sie seien deutlich optimistischer als die Gesellschaft und würden ein Umsatzwachstum von 20% in 2010 und ein entsprechend höheres Ergebnis erwarten. Basierend auf ihrem DCF-Modell würden sie ein neues von 17,00 Euro auf 20,00 Euro erhöhtes Kursziel ermitteln.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe empfehlen die LEONI-Aktie weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 07.05.2010) (07.05.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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